摘要： 繼3月份打破此前連續(xù)半年減持美國(guó)國(guó)債的紀(jì)錄后，4月份中國(guó)再度增持美債24億美元 ，進(jìn)一步穩(wěn)定了美債第一大國(guó)的地位。
繼3月份打破此前連續(xù)半年減持美國(guó)國(guó)債的紀(jì)錄后，4月份中國(guó)再度增持美債24億美元 ，進(jìn)一步穩(wěn)定了美債第一大國(guó)的地位。對(duì)于美債再受追捧，分析人士指出，希臘局勢(shì)動(dòng)蕩引發(fā)全球大量資金流入債券市場(chǎng)避險(xiǎn)，其中尤以美債最受歡迎。
中國(guó)穩(wěn)坐美債頭把交椅
北京時(shí)間6月16日，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，今年4月中國(guó)增持美債24億美元，所持美債總量達(dá)1.263萬(wàn)億美元。
數(shù)據(jù)顯示，4月美債前三大持有者分別為中國(guó)、日本以及加勒比銀行中心。曾在今年2月超越中國(guó)成為美債最大持有國(guó)的日本，4月份卻大幅減持112億美元美債，持有總量下降至1.215萬(wàn)億美元，成為該國(guó)近1年來(lái)的最低水平。排名第三的加勒比銀行中心增持美債25億美元。
對(duì)于中國(guó)連續(xù)增持美債的做法，香港中文大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)陳家樂(lè)接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性的加劇，較為安全的投資標(biāo)的并不多，相比之下，美債算是不錯(cuò)的選擇。
“中國(guó)擁有大量外匯儲(chǔ)備，要投資出去。雖然從投資回報(bào)來(lái)看，近年來(lái)投資美債收益有所下降，但從資金安全角度考慮，未來(lái)美元會(huì)繼續(xù)升值，持有美債至少不會(huì)虧本。”他表示。
有業(yè)內(nèi)人士分析稱，此前在全球債市遭遇拋售潮時(shí)，從各國(guó)央行所持有的美債規(guī)模來(lái)看，大多表現(xiàn)出抄底美債的意愿，因?yàn)槊纻c其他國(guó)家債券相比，穩(wěn)定性及收益均較好。
值得注意的是，對(duì)于此前一直增持美債的日本而言，4月份卻大幅拋售美債112億美元。業(yè)內(nèi)人士分析稱，此前日本大舉購(gòu)買美債是為了推升美元，促使日元貶值，從而增強(qiáng)日本產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，刺激出口。4月份開(kāi)始日本不再大規(guī)模買入美債意味著日本央行或認(rèn)為日元已無(wú)需繼續(xù)貶值。
近期，包括日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在內(nèi)的日本官員紛紛釋放“日元無(wú)需再跌”的信號(hào)。黑田東彥表示，從實(shí)際有效匯率的角度來(lái)看，日元不可能進(jìn)一步下挫。
希臘危機(jī)推高美債吸引力
希臘與債權(quán)人之間遲遲未能達(dá)成協(xié)議，推高了市場(chǎng)對(duì)于希臘觸發(fā)債務(wù)違約并最終退出歐盟的擔(dān)憂，這也促使全球投資者將資金加速轉(zhuǎn)移到以美債為代表的債券市場(chǎng)。
從TIC報(bào)告同時(shí)公布的數(shù)據(jù)可以看出，美國(guó)4月國(guó)際資本凈流入1066億美元，而3月為凈流出1009億美元。4月長(zhǎng)期資本凈流入為539億美元，3月為凈流入176億美元。
彭博世界債券指數(shù)顯示，盡管美國(guó)國(guó)債價(jià)格已經(jīng)下跌了2.1%，可能是2年來(lái)最大的季度跌幅，但各國(guó)央行和投資者仍在買入。
6月15日，美國(guó)10年期國(guó)債收益率從2.5%下跌至2.31%。但相比之下，歐洲各國(guó)國(guó)債收益率依然偏低，目前德國(guó) 10年期國(guó)債收益率已經(jīng)跌破1%，下降至0.78%。
“對(duì)政府和央行而言，現(xiàn)在是購(gòu)買美債的大好機(jī)會(huì)，與其他國(guó)家債券相比，美國(guó)國(guó)債收益率仍具有吸引力?！比琴Y產(chǎn)運(yùn)用的海外固定收益投資主管WontarkDoh表示。
希臘與債權(quán)人最近一次談判是在6月14日，仍以失敗告終。目前債務(wù)雙方態(tài)度強(qiáng)硬，并未表現(xiàn)出和解的意愿。本周四將于比利時(shí)首都布魯塞爾舉行的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議被外界看作雙方達(dá)成協(xié)議的最后期限，而再次談判失敗或?qū)⒅苯訉?dǎo)致希臘出現(xiàn)債務(wù)違約并退出歐元區(qū)。
但陳家樂(lè)認(rèn)為，希臘退歐造成的影響或許并沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期的那么劇烈。“從過(guò)往來(lái)看，預(yù)計(jì)希臘與債權(quán)人之間的談判最終仍會(huì)成功，即使談判破裂導(dǎo)致希臘退歐，也不會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)造成非常強(qiáng)烈的震動(dòng)?！?/p>
在他看來(lái)，從2010年至今，市場(chǎng)對(duì)于希臘存在的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)慢慢消化，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)也早已把希臘退歐這一不利因素考慮進(jìn)去，所以一旦雙方談判失敗，全球市場(chǎng)可能短期內(nèi)會(huì)波動(dòng)加劇，但長(zhǎng)期來(lái)看影響不大。
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